在2015年底確定私有化資金后，360的私有化迎來(lái)最關(guān)鍵時(shí)刻——今年3月份，360的私有化資金將全部到位，然后360將進(jìn)入到走退市流程階段，最快會(huì)在3個(gè)月內(nèi)完成退市。

知情人士透露，360完成私有化的進(jìn)度取決于其FA華泰證券的辦事效率，總體而言，大家對(duì)華泰證券的辦事效率持懷疑態(tài)度。

如果華泰證券辦事效率高，最快1個(gè)月就能完成退市。

“360完成退市后，就會(huì)拆VIE架構(gòu)，這個(gè)過(guò)程的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，可能會(huì)耗費(fèi)掉幾個(gè)月的時(shí)間。

”上述人士稱(chēng)，360已在籌備殼資源，拆除VIE架構(gòu)后，360可能很快就準(zhǔn)備借殼上市。

此前，360已宣布將于北京時(shí)間2016年3月30日在北京朝陽(yáng)區(qū)酒仙橋路6號(hào)(電子城•國(guó)際電子總部)2號(hào)樓3層召開(kāi)特別股東大會(huì)，對(duì)公司之前達(dá)成的私有化協(xié)議進(jìn)行投票表決。

摩根士丹利日前發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，鑒于360公司CEO周鴻祎()和總裁齊向東所持有大量投票權(quán)，360成功私有化已無(wú)障礙。

為此，摩根士丹利現(xiàn)決定停止追蹤奇虎360股票。

摩根士丹利的理由是：1，集中的投票權(quán)：奇虎CEO周鴻祎和總裁齊向東均為買(mǎi)方聯(lián)盟成員，他們擁有超過(guò)61%的投票權(quán)，接近批準(zhǔn)該協(xié)議所需要的66.67%的投票權(quán)。

2，充足的資金支持：2015年12月18日，360宣布與買(mǎi)方聯(lián)盟達(dá)成最終私有化協(xié)議，前者以約93億美元的現(xiàn)金收購(gòu)奇虎360。

買(mǎi)方聯(lián)盟計(jì)劃通過(guò)現(xiàn)金和貸款等形式資助這筆交易。

截止3月8日收盤(pán)，360股價(jià)達(dá)74.76美元，市值96.4億美元。

360股價(jià)距離私有化價(jià)格77美元非常接近，360私有化的套利空間已不足3%，這說(shuō)明投資者看好360完成私有化退市。

多個(gè)基金行業(yè)人士對(duì)騰訊科技透露，大家最關(guān)心的是，由于360需要將人民幣換成美元，這意味著高達(dá)93億美元的出海，360私有化是否會(huì)遭遇匯率問(wèn)題及外匯管制的挑戰(zhàn)。

一位熟悉內(nèi)情的人士表示，匯率及外匯管制都不會(huì)是問(wèn)題，不會(huì)對(duì)360私有化進(jìn)程造成干擾，原因在于：1，參加360私有化的基金實(shí)力非常強(qiáng)大，包括中信國(guó)安、中國(guó)平安、紅杉資本中國(guó)、泰康人壽和陽(yáng)光保險(xiǎn)、金磚絲路等，出資都高達(dá)數(shù)億美元，受匯率影響的因素很小。

2，雖然國(guó)內(nèi)資金出海有國(guó)家外匯管制問(wèn)題，但360私有化這一種屬于定向基金，符合國(guó)家將安全業(yè)務(wù)遷移到國(guó)內(nèi)的思路，且360私有化的投資方向固定，不會(huì)受外匯管制的影響。

3，360私有化參與的門(mén)檻非常苛刻，基金機(jī)構(gòu)若違約會(huì)支付相當(dāng)重的代價(jià)，不僅要沒(méi)收自己承諾出資部分30%的定金，還要承擔(dān)由此帶來(lái)的360私有化進(jìn)度延后的責(zé)任。

所謂360私有化進(jìn)度延后的責(zé)任，投資行業(yè)人士的理解是，違約一方要承擔(dān)由此帶來(lái)的利息損失。

360私有化的資金高達(dá)93億美元，這筆利息就會(huì)是很多基金機(jī)構(gòu)無(wú)法承受之重。

據(jù)悉，完成私有化后，360將新增發(fā)一個(gè)約15%的期權(quán)激勵(lì)并授予核心管理團(tuán)隊(duì)，其中80%給周鴻祎，20%給其他核心管理團(tuán)隊(duì)。

周鴻祎已決定拿出自己所持360的10%股權(quán)給員工。