隨著群眾募資的誕生，不少媒體都推出過這方面的指南文章。

我們也見識了不少平臺的誕生，例如Indiegogo，讓普通群眾也能為創業公司出一份力。

雖說這些進步都很激動任性，但卻難免有些誤人子弟：很多人在毫無計劃和預算，對漏洞和弊端也一無所知的情況下就被拉入了創業投資大坑。

如果這是你首次投資創業公司而且也有意向，以下幾點你一定要先了解。

富人與窮人雖然標題里我說這個指南是面向群眾募資，但是如果你經濟實力沒有達到合格投資人的標準，大多數投資機會依然與你無緣。

因為可以從所有人手里募資的創業公司得遵守另一套規則，例如融資總額不得超過100萬美金等等。

這套規則把群眾募資平臺分成了兩大類。

像AngeList和CircleUp這些平臺只向合格投資人開放，而Republic、WeFunder、Indiegogo、Fig等平臺則面向所有人。

SeedInvest向合格和非合格投資人都開放。

但根據眾籌先驅、藝術科技初創公司Meural的CEO Vladimir Vukicevic，合格投資人的要求其實并不嚴格。

“眾籌的黑幕就是這些平臺并不會認真調查投資人的背景，看他們是否合格。

整個過程是沒有監察的，系統判斷完全基于用戶信用度。

有些投資人會特意把自己的履歷夸大一下。

”所以說，所謂“任何人都能投資初創企業了！”這句話其實真正的含義是：“任何人都能至少能投資部分初創企業了！”不要太激動你知道去超市買食物之前先要把自己填飽，不然就會不小心買一堆并不需要的零食嗎？眾籌也一樣。

在你被打太多雞血過于興奮之前，先不要太激動，制定好計劃。

“人們會參與眾籌主要有三個原因：其一，投資回報。

其二，投資過程中的樂趣。

其三是為了創造社會利益，你投資一個你本來就熟悉的人，或是以充分的理由去支持某家公司。

眾籌的有趣之處就是同樣是一家公司，投資人可能動機各不相同。

”Indiegogo的CEO Slava Rubin分析道。

這三個原因第一個是金錢，第二個是娛樂，第三個是社會；它們多少有重復之處，但你有必要在投資前認清自己的動機到底屬于哪一個，因為明確動機才能制定計劃。

舉個例子，如果你真的為了盈利而投資，你就必須分散資金、降低風險；但如果你投資是圖開心，那么分散資本只會讓你分心。

動機也會決定你的預算的來源和規模。

你會從養老金里抽錢出來墊嗎？還是用你的可支配收入？還是說，用你的年度慈善基金？同樣投資，為了攢養老金而投資和為了開心而投資，成本可能相差100倍。

（為了賺錢的）認真眾籌如果你對眾籌的心態是作為一個認真的投資人，那么你的經濟實力一定要強。

投資創業公司比買個股票風險高得多，所以如果你還沒有做好預備基金、付清信用卡賬單、優化Roth IRA（一種個人退休賬戶）等基礎準備的話，你可以關閉瀏覽窗口了。

如果你已經準備就緒，以下是就來講講把創業公司的權益搞到手的幾步指南。

資深創業公司投資人、Barbara Corcoran Venture Partners的董事總經理Phil Nadel建議各位投資新手，第一步先設定預算。

Nadel建議，真正投資的金額不要超過可投資資產的5%。

比如如果你已經存了10萬美金，那么你的投資預算可以設成5000美金。

注意，如果你不是合格投資人，政府根據你的收入對你的可投資限額是有法律規定的。

第二步，投資很多很多家創業公司。

Nadel建議大概投資20-30家。

例如如果你有5000美金的投資預算，那么20家創業公司意味著平均每家投資250美金左右。

第三部，保證你投資的創業公司盡可能分散。

你可以投資不同地區、商業模型和平臺，這樣一個產業的衰落不會影響到其他領域。

舉個例子，不要把你的5000美金投資到同一平臺上的20家VR產品創業公司。

不過你可能會在這一步碰到點問題。

政府對國際交易設了一些法律限制，大多數可投資的公司都是消費者相關的；你能接觸到的創業市場可能只是冰山一角。

第四步，放長線釣大魚。

你的投資的成功與否要等7-10年才能有確切的答案，因為創業公司的投資沒有流動性，你不能在情勢不好的時候把你的股份賣給別人。

你就把投資創業公司想成是買退休基金：買完就忘掉。

第五步，衡量好你的期待值。

“根據傳統模式，投資的創業公司里10家有7家會失敗，失敗的那7家你將輸的一文不勝。

你的回報會來自于2-3家成功的公司，運氣好的話這些回報能抵上你在其他公司的損失。

不過10家創業公司是個相對小的投資規模。

”Nadel說道。

第六步，做好盡職調查，研究你要投資的公司。

不過這個步驟建議結合個人情況看著辦。

如果你在一家創業公司只投資了250美金，而你的時間又非常寶貴，那么你在調查這家公司的時候所花的每分鐘都在削減你的回報。

舉個例子，如果你是個時薪300美金的律師，而你在價值250美金的投資上花了3個小時做調查，那肯定是得不償失。

所以你該如何在不過度做盡職調查的前提下負責地投資呢？你可以不要過分關注每一家公司，從更廣更高的角度去查。

•調查眾籌平臺。

這些平臺背后，是哪些人負責決定在網站上列出哪些創業公司的？他們的調查過程如何？有沒有什么貓膩？他們是從每個產業都列出了一些創業公司，還是特別關注某幾個產業？•調查整體趨勢。

舉個例子，如果你對VR產業整體有一定的了解，那么你對某些VR投資肯定也會有不少相關知識來幫助你找對潛力股。

如果你對某塊領域不太了解，咨詢一下你身邊比較專業的朋友。

“你看那些過去發生過的眾籌慘敗案例，大部分都是對投資人對投資的領域不夠了解。

如果他們打過30分鐘的電話做過小小的調查，他們絕對不會犯同樣的錯誤。

”Fig CEO Justin Bailey如是說道。

•對創業公司投資進行整體調查。

不少眾籌平臺上都有豐富的教學資源。

Fred Wilson的AVC 博客也是經典教學材料，可供參考。

除了廣泛調查之外，Nadel還為風險規避類投資新手們教授了盡職調查的一個小技巧：只對已經有收入的公司投資。

“公司的收入可以對產品與市場契合度提供一些線索和證據。

”AngeList上的合格投資人長久以來都靠聯合組織來幫他們挑選公司。

這些聯合組織會索取一些回報，但他們對于選擇的創業公司都做了相當充分的調查。

如果你信任這種聯合組織，你基本可以信賴他們選擇的創業公司。

根據法律，非合格投資人不能找聯合組織，但他們可以尋求替代品。

Seedinvest的Alexandra Tynnion認為，妥善經營且分散的初創企業指數基金就是未來眾籌的發展方向。

“我們希望這些基金能向ETF（交易型開放式指數基金）一樣卓越且方便。

”她說道。

娛樂性眾籌我問Nadel，他對把眾籌當娛樂有什么看法。

他停頓了好一會兒回答到：“聽起來像是燒錢的好方法。

”Nadel說的的確沒錯。

但如果你夠謹慎和理智，把眾籌當娛樂其實也是可行的。

上文中，在某個步驟里，我提到了盡職調查。

我曾說，你在對小額投資的調查上花的每個小時都在削減你的回報。

但如果你不把時間看做成本，而是把它當成做功課、娛樂的一部分，那就是兩回事了。

如果你對一家創業公司投資了500美金，而你很享受調查公司經濟情況和產品、咨詢創始人等等的話，那你買的不是權益，你買的是體驗。

花500美金買50小時的體驗可比看場電影劃算多了。

Vukicevic把這比作夢幻足球。

“沒人會只為現金獎勵而玩。

玩家們是為了游戲過程中振奮的體驗、在朋友面前吹噓而玩。

投資初創企業也一樣讓人激動，而如果投資的公司發展的好，投資人也自然有了吹噓的資本。

”除此之外，投資多家創業公司也會讓你學到不少東西。

你會學到創業公司的財政經營，還有他們的垂直業務。

或許一位投資了機器學習類創業公司的會計在調查過程中了解到了基本原則，于是雇傭了一位開發員幫他把機器學習應用到他的工作里。

如果你投資創業公司是為了這樣的體驗，那就從小金額開始，看看你能走多遠。

如果你在一周里就失去了興趣，那這條路大概不太適合你。

只要你使用閑錢來娛樂投資，最后成功或否其實并不重要。

事實上這就和買彩票差不多。

社會實踐主義的眾籌作為AngelList的高管，Ken Nguyen對硅谷的投資模式非常熟悉；而他對現在硅谷投資界的情況十分不滿。

“在初創企業投資領域，很多機構都被忽視了。

年齡、性別、種族和地域被過度重視，而一些社會意義上非常重要的市場卻被徹底無視了。

”為了改善這種情況，Nguyen創建了Republic，一個有社會偏向性的眾籌平臺。

Republic上大多數創業公司的創始人都是女性或是弱勢群體。

有些公司是專門解決社會問題的，例如Maternova的主旨是幫助發展中國家的女性抵抗寨卡病毒。

當然平臺上也有更為傳統的創業公司，例如Whim是一個較為個性的約會應用。

Republic看中的是眾籌三大動機中的第三個：作為社會實踐主義進行投資。

如果你對科技多樣性感興趣，或是想在服務缺乏的市場里支持創新，那么若是選對了要投資的公司，效果大概比給非營利組織寄一張支票要好得多。

你可以選擇毫無期待地投資，把你的投資當做慈善活動，從你每年用于慈善的基金里抽出投資用的錢。

雖說你不會立刻看到減免稅款，但如果投資的公司成功了，你還可以把收入用在下一家公司的投資上。

不過一定要謹慎選擇投資哪家公司。

你的終極目的是要培養好的創意，而不是支持不好的。

你也可以在投資時參把社會價值也納入考量。

你可以考慮選擇一些非傳統型的創業公司，因為被大眾忽略的創業家和市場有助于你投資的分散化。

有沒有備選模式呢？如果你要投資一家創業公司，那基本上你只有在這家公司被收購或是上市時才能獲得收益。

投資創業公司的戰略之一是選擇發展的不錯的公司投資，最好是產品已經正式發售了的。

當然，如果公司發展的不夠好，你依然會輸掉所有。

有些辦法確實可以改變這種情況，例如二級市場、計劃紅利或是債券投資等等，但這些方法各有各的難處。

目前，Fig平臺已經為用戶提供了備選方案：你可以對產品投資，而不是公司。

這些產品中目前還只有視頻游戲，由資深視頻游戲開發員創造。

不過可以想象今后這種模式還會擴張到其他領域。

作為投資的回報，你可以獲得版權費。

這種新模式可以縮短你等待回報的時間，提高投資成功率。

而且最重要的是，它還非常好理解。

缺點是產品投資過于專業，而且優勢非常有限。

比如Fig不會提供大量回報，所以你的成功投資可能無法彌補失敗的那些。

你面臨的風險依然很高，如果開發游戲的公司破產或是該項目遭到取消，那么你也和你投資進去的錢說再見了。

如果你的動機是為了盈利，那么一定要謹慎，收集更多數據；但如果你是視頻游戲粉絲，投資是為了娛樂或是想幫助那些風險較高的產業和開發員，又或是想贏得更為有趣的稱號，那么Fig CEO Justin Bailey在演講中講的極好：“目前視頻游戲眾籌已經為投資人們帶來了上千美元的回報。

現在，他們的貢獻可以得到回報，這個行業也將因為他們發展的更好。

”結語很多創業家收到的建議是：不要接受投資新手給的錢。

理由之一是初創企業投資很是復雜，心急的投資新手或許會錯過或是誤解關鍵信息，最后不歡而散。

如果你在考慮投資初創企業、又毫無這方面的經驗，請不要成為心急的投資菜鳥。

好好花時間搞清楚你的處境和動機，廣泛學習要投資的領域，在尋求機會前先制定好計劃。

還有一點，就算你決定當個旁觀者，也沒有人會責備你。

大多數情況下，旁觀是個睿智之舉。